全国金属钴库存情况

当前全国金属钴库存已进入极低水平，产业链各环节均面临严峻的供给压力。电解钴社会库存现状 国内电解钴社会库存仅余2800吨 ，较年初锐减62% 。库存消费比已低至0.3个月，这意味着现有库存仅能维持约10天的市场需求
，供需缺口达到近年峰值。

当前库存与消耗压力根据2025年10月溧阳中联金仓库数据，国内现存金属钴约5000吨 ，按全球月均消耗2万吨计算
，现有库存仅够支撑约一周用量
。而2025年四季度至2026年一季度的季度短缺量均超过6万吨，库存消耗速度显著加快。

全球金属钴的主产地集中在非洲刚果（金）、澳大利亚等地 ，国内则以江西 、广西等省份为核心产区 。 海外主产地① 刚果（金）：占据全球钴矿储量七分之一
，科隆巴斯山脉钴矿带为世界最大产区之一，供应量主导世界市场
。② 澳大利亚：依托红土镍-钴矿床 ，如Murrin Murrin等矿区
，成为钴资源重要输出国。

中国的钴矿资源虽然相对匮乏，储量仅占全球总储量的较小比例 ，但确实存在钴矿分布 。这些钴矿主要分布在甘肃、山东
、云南、青海 、河北
、山西等省份
。其中
，甘肃的钴资源储量最为丰富，占比接近30% ，排名全国第一。

全世界已探明钴金属储量148万吨，中国已探明钴金属储量仅47万吨 。分布于全国24个省（区）
，其中主要有甘肃、青海 、山东
、云南、湖北 、青海
、河北和山西
。这七个省的合计储量占全国总保有储量的71%，其中以甘肃储量比较多 ，占全国的28%。此外
，安徽、四川 、新疆等省（区）也有一定的储量 。

全球金属钴供需缺口什么时候会出现

〖壹〗
、全球金属钴供需缺口将从2026年开始出现，2026-2027年短缺程度将超20%
。 缺口出现时间及规模 2026年：刚果（金）实施出口配额制 ，全球钴供应量缩减55%
，供需缺口达1万金属吨。 2027年：缺口进一步扩大至12万金属吨，短缺比例持续超过20% 。

〖贰〗、综上 ，在供需缺口 、政策限制、运输周期及需求增长的多重因素叠加下
，2026年3月钴市场大概率处于供应紧张状态，缺钴可能性较高。

〖叁〗
、国内钴库存预计将在2026年上半年面临实质性短缺风险 ，但具体耗尽时间仍存不确定性
。 当前库存与消耗压力根据2025年10月溧阳中联金仓库数据
，国内现存金属钴约5000吨，按全球月均消耗2万吨计算 ，现有库存仅够支撑约一周用量。

〖肆〗、钴：供需缺口持续，费用仍有上涨空间刚果（金）钴出口配额延期至2026年3月底
，但运输周期导致一季度原料供应紧张格局难改 。预计未来2年，随着社会库存逐步耗尽及供需缺口扩大 ，钴供给将长期处于结构性偏紧状态
。

〖伍〗 、026年起年配额缩至66万吨（较2024年减少56%）
，叠加东部矿山停产，流通量持续压缩。 - 需求端：新能源车
、储能、人形机器人等领域推动全球钴需求突破30万吨 ，2025年供需缺口预计达12万吨（缺口率近50%） 。 - 费用展望：世界市场钴价2026-2027年有望企稳于32美元/磅高位水平
。

〖陆〗 、行业供需传导压力：当前钴行业正处于结构性紧缺周期
，2026年全球钴元素供需缺口将达1万金属吨，2027年缺口还会进一步扩大 ，供应短缺的情况会沿产业链向下游传导
，给钻井钻头市场带来费用上涨的压力。

刚果(金)出口禁令延长!金属钴,迎来狂欢?

〖壹〗
、刚果（金）出口禁令延长，钴价应声大涨6月23日 ，长江现货钴单日上涨2万元
，费用接近26万元/吨，创近十年最大单日涨幅 ，钴产业链上的电解钴、四氧化三钴等产品也迎来不同程度上涨 。

〖贰〗 、背景与市场动态刚果（金）作为全球最大的钴生产国，其供应动向对费用影响至关重要
。该国于今年2月22日开始实施出口禁令
，后又多次延长，直至9月决定转向配额制度。原有的出口禁令在10月15日正式结束 ，并从10月16日起由新的配额制所取代 。

〖叁〗
、026年稀有金属行业前景总体向好
，但分化加剧，细分品种机遇与挑战并存
。钴：供应紧张格局持续 ，费用存上涨空间刚果（金）作为全球钴资源核心供应国
，其钴出口配额延期至2026年3月底，但运输周期导致一季度原料供应紧张局面难以缓解。

〖肆〗、是的 ，钴价有望进入上行周期 。2025年以来钴价持续上涨
，截至9月中旬，金属钴费用年内涨幅超60%。主要原因如下：供应收紧：全球最大钴供应国刚果（金）自2月起实施钴产品临时出口禁令并多次延期 ，使得全球钴供应明显减少
。

2025-2031年中国金属钴行业市场全景评估及投资机会研判报告

〖壹〗 、《2025-2031年中国金属钴行业市场全景评估及投资机会研判报告》共十三章
，系统分析了全球及中国金属钴行业的资源分布
、市场供需、竞争格局 、产业链结构、进出口数据
、企业动态及未来趋势，为行业参与者提供投资决策依据。

〖贰〗、SWOT模型分析：第八章运用SWOT模型分析羟基氧化钴行业优势 、劣势
、机会和风险 ，全面评估行业投资价值 。投资策略：提出羟基氧化钴行业投资策略，为投资者提供决策指导
。

〖叁〗、战略：布局硫化物固态电解质
，2025年产能规划达10万吨。当升科技 技术：高电压钴酸锂（48V）全球领先，循环寿命超1000次 。市场：消费电子领域占比超60% ，逐步拓展动力市场
。华友钴业 布局：从钴镍资源向正极材料一体化延伸
，2025年前驱体产能达50万吨。

广州期货金属钴费用行情

〖壹〗 、截至2025年12月23日16时40分，广州期货金属钴（以广东南储1#电解钴国内现货为借鉴）均价为423 ，000元/吨
，费用区间在419，000元/吨至427 ，000元/吨之间 。近期市场情况显示
，钴价整体呈高位震荡态势
。世界市场报价持稳，国内生产成本未出现明显变动。

〖贰〗
、截至2024年7月 ，钴、铬 、镍的一斤市场费用如下： 钴市场主流产品为98%纯度的金属钴
，当前费用约为135-150元/斤（270-300元/千克） 。金属钴的定价高度依赖其提纯工艺和电池产业供需，工业级材料交易通常按吨计算
。

〖叁〗
、当日费用表现 国内钴期货合约：钴概念（050011）收报17505元/吨 ，微跌57元，跌幅0.09%
，属于窄幅调整走势； 市场联动性：当日有色金属板块多数品种弱势，沪铅、沪锡分别下跌0.69% 、0.56% ，贵金属板块回调明显（白银跌幅90%）
，钴价受整体商品市场情绪拖累。

〖肆〗
、025年12月15日，国内金属钴市场报价出现普遍下跌 ，行情整体回落 。主要规格的报价区间在396
，000元/吨至419，000元/吨之间。

被低估的能源金属小龙头,华友钴业

〖壹〗、行业地位：被低估的能源金属小龙头市场认知偏差：锂电行业周期波动导致市场对相关企业估值偏谨慎 ，但华友钴业通过技术壁垒与全产业链布局
，已实现从“周期股”向“成长股 ”的转型
。其利润增长与成本控制能力未被充分定价。

〖贰〗 、A股被低估的6大新能源龙头公司分别为雅化集团、中科三环
、华友钴业、天赐材料 、双环传动和多氟多，中国新能源汽车行业在政策推动与全球趋势下正迎来转折点 。 以下是对这六大龙头公司的详细介绍：雅化集团成立时间：1952年
。业务领域：自2013年进入锂矿行业 ，深耕锂盐产品研发
、制造、销售和贸易。

〖叁〗 、中金岭南 核心优势：铅锌精矿开采能力全国第一
，冶炼能力全国第三；掌控超千万吨有色金属资源 。行业地位：资源储备丰富，铅锌费用周期波动影响业绩弹性
。华友钴业 核心优势：国内最大钴化学品生产商之一 ，钴产量全球前列；锂电三元前驱体主要供应商。

〖肆〗
、华友钴业 华友钴业主营业务是新能源锂电材料的制造、钴新材料产品的深加工及钴 、铜有色金属的开采 。作为国内最大的钴产品供应商，华友钴业产销规模位居世界前列
。公司拥有从钴镍资源开发到锂电材料制造的一体化产业链
，致力于发展低碳环保新能源锂电材料。